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量化概念 13：alpha 与 beta（市场赚的钱，和自己赚的钱）

beta（β）= 持仓对大盘的敏感度，是"在场"的代价；alpha（α）= 扣掉 beta 贡献后自己赚的部分，才是选股/择时的本事。例：大盘涨 20%、策略涨 25%、beta 1.2 → alpha 只有 1%。牛市里的漂亮曲线可能是 beta 撑的，熊市才检验 alpha。